Was sind Stablecoins und sind sie sicherer als Bitcoin?

Im Jahr 2010 kosteten zwei Papa John’s Pizzen 10.000 Bitcoins – etwa 41 US-Dollar. Heute würde ein Kauf von 41 US-Dollar nur einen winzigen Bruchteil eines Bitcoins kosten (0,0390 im August 2019), und 10.000 Bitcoins könnten weit über 100 Millionen Dollar wert sein (oder weit darunter, je nach Tag). Sein Geld in Kryptowährung zu halten, kann eine echte Achterbahnfahrt sein, weshalb Stablecoins in den letzten Jahren immer beliebter geworden sind.

Stablecoins sind Kryptowährungen, die speziell entwickelt wurden, um große Veränderungen ihres Wertes zu verhindern, indem sie sich in der Regel an einen anderen Vermögenswert binden, wie den US-Dollar oder Gold. Dies macht sie viel vorhersehbarer als Bitcoin oder Altcoins, was bedeutet, dass der Kauf von Pizza viel weniger wahrscheinlich dazu führt, dass Sie Millionen zukünftiger Dollar verlieren. Nicht alle funktionieren jedoch gleich, und Stabilität bedeutet nicht unbedingt Sicherheit.

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Fiat-gestützte Stablecoins

Wenn Sie nur einen Stablecoin kennen, ist es wahrscheinlich entweder Tether oder TrueUSD. Diese und mehrere andere, wie Paxos Standard, Gemini Dollar und sogar Libra, sind “fiat-gestützt”, was bedeutet, dass für jede Einheit der auf diesen Blockchains ausgegebenen Kryptowährung eine bestimmte Menge nationaler Währung (Dollar, Euro, Pfund, Yen usw.) irgendwo gespeichert wird. Für jeden TrueUSD-Token gibt es beispielsweise einen US-Dollar, der auf einem Konto sitzt, gegen den der Token jederzeit eingelöst werden kann.

Das ist einfach und effektiv, aber auch hochgradig zentralisiert, was bedeutet, dass Sie dem Unternehmen, das die Tokens ausgibt, wirklich vertrauen müssen. Ohne unabhängige Prüfungen gibt es keine Garantie, dass sie sich nicht einfach kostenloses Geld drucken und es verwenden, um andere Vermögenswerte zu kaufen, die tatsächlichen Wert haben. Nicht alle Unternehmen sind vollständig transparent über ihre Finanzen, was bedeuten könnte, dass Ihr 1 USD Stablecoin nicht 1 USD wert ist.

Rohstoffgestützt

Rohstoffgestützte Stablecoins werden durch eine bestimmte Menge eines Nicht-Währungs-Vermögenswerts gedeckt. Digix Gold Tokens sind eines der beliebtesten Beispiele, wobei jeder Token durch ein Gramm Gold gedeckt ist, das in einem Tresor in Singapur aufbewahrt wird – und ja, sie geben Ihnen tatsächlich das Gold, wenn Sie mit Ihren Münzen auftauchen. Wenn Sie ein Gramm Gold für 50 USD verkaufen könnten, wäre Ihre Münze 50 USD wert. Alternativ können Sie Tiberius (eine Kombination aus Edelmetallen) oder SwissRealCoin (ein Portfolio von Immobilien in der Schweiz) wählen.

Natürlich ist die Lagerung realer Vermögenswerte auch nicht ohne Risiken, da das Unternehmen lügen kann oder die Vermögenswerte auf irgendeine Weise beschädigt oder abgewertet werden könnten.

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Krypto-gestützt (gestützt durch Kryptowährung)

Ja, einen Stablecoin zu schaffen, der durch einen instabilen Vermögenswert gedeckt ist, scheint ein wenig verrückt, aber obwohl es ziemlich kompliziert wird, kann es tatsächlich funktionieren. Nehmen Sie Dai, das an den US-Dollar gebunden ist und von Ethereum für seinen Wert abhängt. Es “überbesichert”, indem es erfordert, dass Sie mehr Ethereum einzahlen, als Sie in Dai erhalten, das verkauft wird, wenn der Wert von Ethereum droht, unter den Dollarwert Ihres Dai zu fallen. Zum Beispiel:

• Sie hinterlegen Ethereum im Wert von 200 USD und leihen 100 Dai, was bedeutet, dass Sie 200 % Sicherheit haben.
• Ihr Ethereum ist im Dai-System gesperrt, bis Sie 100 Dai (plus eine kleine “Stabilitätsgebühr”, die das Netzwerk am Laufen hält) zurückzahlen.
• Sie können die Dai nach Belieben speichern oder handeln. Es ist immer rund einen USD wert, unabhängig davon, was mit dem Preis von Ethereum passiert.
• Wenn jedoch der Wert des Ethereum, das Sie ursprünglich hinterlegt haben, unter einen bestimmten Schwellenwert fällt (sagen wir, Ihre 200 USD sind jetzt nur noch 120 USD wert), wird Ihr gesperrtes Ethereum automatisch verkauft, um sicherzustellen, dass die Dai, die Sie derzeit halten, nicht weniger als 100 USD wert sein kann.

Es ist ein komplexes System mit vielen weiteren Wendungen, aber es funktioniert und hat den Vorteil, dezentralisiert zu sein.

Seigniorage-Aktien

Dies ist wahrscheinlich die komplexeste (und vielleicht am wenigsten beliebte) Art von Stablecoin, da sie durch nichts gedeckt ist und von Algorithmen abhängt, um auf Änderungen von Angebot und Nachfrage zu reagieren, um ihren Wert zu erhalten.

Stellen Sie sich vor, dass eine dieser Münzen 1 USD wert ist, wenn sie stabil ist, aber ein Nachrichtenartikel die Nachfrage anhebt und sie beginnt, für 1,10 USD verkauft zu werden. Um den Preis zu drücken, würde der Algorithmus neue Münzen prägen, bis Angebot und Nachfrage im Gleichgewicht bei einem Dollar sind. Bald jedoch vergessen die Leute die Münze und die Nachfrage sinkt, wodurch der Preis auf 0,90 USD fällt, sodass der Algorithmus das Gegenteil tut und Münzen zurückkauft, um den Preis zu erhöhen. Um dies zu tun, könnte er anstelle von echtem Geld “Aktien” anbieten, die ihnen einen Anteil an den zukünftigen Gewinnen des Systems versprechen.

In einem Satz: Ein Algorithmus kauft und verkauft automatisch Münzen, um den Preis stabil zu halten. Das größte Projekt, Basis, wurde aufgrund regulatorischer Probleme eingestellt, aber Carbon und mehrere andere experimentieren weiterhin mit dem System.

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Warum Stablecoins verwenden?

Stablecoins sind nützlich für Krypto-Daytrader, die ihre Gewinne über Nacht sichern möchten, aber sie sind auch praktisch, wenn Sie Ihren Kaffee bezahlen möchten, ohne auf ein Preischart zu schauen, oder um jemandem Geld zu senden, ohne dass sich der Wert ändert, während die Transaktion verarbeitet wird.

Kryptowährungs-Schwankungen sind großartig für Spekulanten, aber sie machen Preisgestaltung, Kreditvergabe und langfristige Verpflichtungen viel schwieriger, und das Ein- und Aussteigen in stabile nationale Währungen bringt seine eigenen Probleme mit sich. Sicher, Sie könnten einfach US-Dollar kaufen, aber diese in Bitcoin umzuwandeln, kann ein bisschen aufwendig sein. Ein Stablecoin, der einen Dollar wert ist, reist viel einfacher im Krypto-Raum und kann als leicht zugänglicher Wertspeicher in einer ansonsten etwas verrückten Welt fungieren.

Bildnachweise: Waage der Gerechtigkeit, Angebot-Nachfrage-Gleichgewicht, Goldbarren