Cosa Sono gli Stablecoin e Sono Più Sicuri del Bitcoin?

Nel 2010, due pizze di Papa John’s costavano 10.000 Bitcoin – circa 41 dollari USA. Oggi, un acquisto di 41 dollari costerebbe solo una piccola frazione di un Bitcoin (0.0390 a partire da agosto 2019), e 10.000 bitcoin potrebbero valere ben oltre 100 milioni di dollari (o molto meno, a seconda del giorno). Tenere i propri soldi in criptovaluta può essere un vero e proprio ottovolante, motivo per cui gli stablecoin sono diventati sempre più popolari negli ultimi anni.

Gli stablecoin sono criptovalute progettate specificamente per prevenire grandi cambiamenti nel loro valore, di solito legandosi a un altro asset, come il dollaro USA o l’oro. Questo li rende molto più prevedibili rispetto al Bitcoin o ad altre altcoin, il che rende molto meno probabile che l’acquisto di una pizza ti faccia perdere milioni di dollari futuri. Tuttavia, non tutti funzionano allo stesso modo e la stabilità non equivale necessariamente a sicurezza.

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Stablecoin supportati da fiat

Se conosci solo uno stablecoin, probabilmente è Tether o TrueUSD. Questi e diversi altri, come Paxos Standard, Gemini Dollar e persino Libra sono “supportati da fiat”, il che significa che per ogni unità di criptovaluta emessa su queste blockchain, una certa quantità di valuta nazionale (dollaro, euro, sterlina, yen, ecc.) viene conservata da qualche parte. Per ogni token TrueUSD, ad esempio, c’è un dollaro USA in un conto che il token può essere riscattato in qualsiasi momento.

Questo è semplice ed efficace, ma anche altamente centralizzato, il che significa che devi davvero fidarti dell’azienda che emette i token. Senza audit indipendenti, non c’è garanzia che non stiano semplicemente stampando soldi gratuiti e utilizzandoli per acquistare altri asset che hanno un valore reale. Non tutte le aziende sono completamente trasparenti riguardo alle loro finanze, il che potrebbe significare che il tuo stablecoin da 1 USD non vale 1 USD.

Supportati da commodity

Gli stablecoin supportati da commodity sono garantiti da una certa quantità di un asset non monetario. I Digix Gold Tokens sono uno degli esempi più popolari, con ogni token garantito da un grammo d’oro conservato in una cassaforte a Singapore – e sì, ti daranno effettivamente l’oro se ti presenti con le tue monete. Se potessi vendere un grammo d’oro per 50 USD, la tua moneta varrebbe 50 USD. In alternativa, puoi optare per Tiberius (una combinazione di metalli preziosi) o SwissRealCoin (un portafoglio di immobili in Svizzera).

Naturalmente, conservare beni reali da qualche parte non è privo di rischi, poiché l’azienda può mentire o gli asset potrebbero essere danneggiati o svalutati in qualche modo.

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Supportati da criptovaluta (backed by cryptocurrency)

Sì, creare uno stablecoin supportato da un asset instabile sembra un po’ folle, ma mentre diventa piuttosto complicato, può effettivamente funzionare. Prendi Dai, che è legato al dollaro USA e dipende da Ethereum per il suo valore. Si “sovracollateralizza” richiedendo di depositare più Ethereum di quanto si ottiene in Dai, che verrà venduto se il valore di Ethereum minaccia di scendere al di sotto del valore in dollari del tuo Dai. Ad esempio:

• Depositi Ethereum per un valore di 200 dollari e prendi in prestito 100 Dai, il che significa che hai un collaterale del 200%.
• Il tuo Ethereum è bloccato nel sistema Dai fino a quando non restituisci 100 Dai (più una piccola “commissione di stabilità” che mantiene in funzione la rete).
• Puoi conservare o scambiare i Dai come desideri. È sempre intorno a un dollaro indipendentemente da ciò che accade al prezzo di Ethereum.
• Tuttavia, se il valore dell’Ethereum che hai inizialmente depositato scende al di sotto di una certa soglia (diciamo, i tuoi 200 dollari ora valgono solo 120 dollari), il tuo Ethereum bloccato verrà automaticamente venduto per garantire che i Dai che attualmente possiedi non possano valere meno di 100 dollari.

È un sistema complesso con molte più svolte, giri ed eccezioni, ma funziona e ha il vantaggio di essere decentralizzato.

Azioni di Signoraggio

Questo è probabilmente il tipo di stablecoin più complesso (e forse meno popolare), poiché non è supportato da nulla e dipende da algoritmi per rispondere ai cambiamenti nell’offerta e nella domanda al fine di mantenere il suo valore.

Immagina che una di queste monete valga 1 dollaro quando è stabile, ma un articolo di notizie aumenta la domanda e inizia a vendere per 1,10 dollari. Per abbassare il prezzo, l’algoritmo conia nuove monete fino a quando l’offerta e la domanda raggiungono l’equilibrio a un dollaro. Presto, però, le persone dimenticano la moneta e la domanda scende, lasciando il prezzo a 0,90 dollari, quindi l’algoritmo fa il contrario, riacquistando monete per aumentare il prezzo. Per fare ciò, invece di offrire agli utenti soldi reali, potrebbe offrire “azioni” che promettono loro una parte dei profitti del sistema in futuro.

In una frase: un algoritmo acquista e vende automaticamente monete per mantenere il prezzo stabile. Il progetto più grande, Basis, ha chiuso a causa di problemi normativi, ma Carbon e diversi altri stanno ancora sperimentando con il sistema.

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Perché usare gli stablecoin?

Gli stablecoin sono utili per i trader di criptovalute che cercano di bloccare i loro guadagni durante la notte, ma sono anche comodi se vuoi pagare il tuo caffè senza guardare un grafico dei prezzi o inviare denaro a qualcuno senza che il valore cambi mentre la transazione è in elaborazione.

Le fluttuazioni delle criptovalute sono fantastiche per gli speculatori, ma rendono la determinazione dei prezzi, il prestito e gli impegni a lungo termine molto più difficili, e passare dentro e fuori dalle valute nazionali stabili comporta il proprio insieme di problemi. Certo, potresti semplicemente andare a comprare dollari USA, ma trasformarli in Bitcoin può essere un po’ un processo. Uno stablecoin che vale un dollaro si muove molto più facilmente nello spazio crypto e può fungere da deposito di valore facilmente accessibile in un mondo altrimenti piuttosto folle.

Crediti immagine: Bilancia della giustizia, equilibrio domanda-offerta, lingotti d’oro