스테이블코인이란 무엇이며 비트코인보다 안전한가요?

스테이블코인 특징

2010년, 두 개의 파파존스 피자는 10,000 비트코인에 해당하는 41달러였습니다. 오늘날 41달러의 구매는 비트코인의 아주 작은 일부(2019년 8월 기준 0.0390)만으로도 가능하며, 10,000 비트코인은 1억 달러가 넘는 가치가 있을 수 있습니다(또는 그날에 따라 훨씬 적을 수도 있습니다). 암호화폐에 돈을 보유하는 것은 실제로 롤러코스터와 같으며, 이 때문에 스테이블코인이 지난 몇 년 동안 점점 더 인기를 끌고 있습니다.

스테이블코인은 일반적으로 미국 달러나 금과 같은 다른 자산에 연결하여 가치의 큰 변화를 방지하도록 특별히 설계된 암호화폐입니다. 이는 비트코인이나 알트코인보다 훨씬 더 예측 가능하게 만들어 주며, 피자를 구매할 때 미래의 수백만 달러를 잃을 가능성을 훨씬 줄여줍니다. 그러나 모든 스테이블코인이 같은 방식으로 작동하는 것은 아니며, 안정성이 반드시 안전함을 의미하지는 않습니다.

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법정화폐 지원 스테이블코인

하나의 스테이블코인만 알고 있다면, 아마도 테더(Tether)나 트루USD(TrueUSD)일 것입니다. 이들 및 팩소스 스탠다드(Paxos Standard), 제미니 달러(Gemini Dollar), 심지어 리브라(Libra)와 같은 여러 다른 스테이블코인은 “법정화폐 지원”으로, 이는 이 블록체인에서 발행된 각 암호화폐 단위에 대해 일정량의 국가 통화(달러, 유로, 파운드, 엔 등)가 어딘가에 저장되고 있다는 것을 의미합니다. 예를 들어, 각 트루USD 토큰에 대해 하나의 미국 달러가 계좌에 보관되어 있으며, 언제든지 해당 토큰으로 교환할 수 있습니다.

스테이블코인 법정화폐

이것은 간단하고 효과적이지만 매우 중앙집중화되어 있어, 토큰을 발행하는 회사를 신뢰해야 합니다. 독립적인 감사가 없으면, 그들이 단순히 무료 돈을 인쇄하고 실제 가치가 있는 다른 자산을 사는 데 사용하고 있지 않다는 보장이 없습니다. 모든 회사가 재무에 대해 완전히 투명한 것은 아니므로, 당신의 1 USD 스테이블코인이 1 USD의 가치를 가지지 않을 수도 있습니다.

상품 지원

상품 지원 스테이블코인은 비통화 자산의 일정량에 의해 지원됩니다. Digix Gold Tokens는 가장 인기 있는 예 중 하나로, 각 토큰은 싱가포르의 금고에 저장된 1그램의 금으로 지원됩니다. 그리고 실제로 동전을 가지고 나타나면 금을 받을 수 있습니다. 만약 1그램의 금을 50 USD에 판매할 수 있다면, 당신의 동전은 50 USD의 가치가 있습니다. 또는 티베리우스(Tiberius, 귀금속의 조합)나 스위스리얼코인(SwissRealCoin, 스위스의 부동산 포트폴리오)을 선택할 수 있습니다.

스테이블코인 상품 금

물론, 실제 자산을 어딘가에 저장하는 것도 위험이 따르며, 회사가 거짓말을 하거나 자산이 손상되거나 가치가 하락할 수 있습니다.

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암호화폐 지원(암호화폐로 지원됨)

불안정한 자산으로 지원되는 스테이블코인을 만드는 것은 다소 미친 짓처럼 보이지만, 꽤 복잡해지긴 하지만 실제로 작동할 수 있습니다. 예를 들어, 다이(Dai)는 미국 달러에 고정되어 있으며, 그 가치는 이더리움에 의존합니다. 이는 당신이 다이에서 얻는 것보다 더 많은 이더리움을 예치하도록 요구하여 “과잉 담보화“를 합니다. 이더리움의 가치가 당신의 다이의 달러 가치 아래로 떨어질 위협이 있을 경우, 예치된 이더리움은 판매됩니다. 예를 들어:

스테이블코인 암호화폐 지원

당신은 200달러 가치의 이더리움을 예치하고 100 다이를 빌립니다. 즉, 200%의 담보가 있습니다.
당신의 이더리움은 100 다이를 상환할 때까지 다이 시스템에 잠겨 있습니다(네트워크를 운영하는 작은 “안정성 수수료” 포함).
당신은 원하시는 대로 다이를 저장하거나 거래할 수 있습니다. 이더리움의 가격에 관계없이 항상 1달러에 가깝습니다.
그러나 처음 예치한 이더리움의 가치가 특정 임계값(예: 당신의 200달러가 이제 120달러의 가치만 있는 경우) 아래로 떨어지면, 잠겨 있는 이더리움은 자동으로 판매되어 현재 보유하고 있는 다이가 100달러 이하의 가치를 가질 수 없도록 합니다.

복잡한 시스템으로 많은 변곡점과 예외가 있지만, 작동하며 탈중앙화의 장점이 있습니다.

세뇨리지 주식

아마도 이것은 가장 복잡하고(아마도 가장 덜 인기 있는) 스테이블코인 유형일 것입니다. 왜냐하면 아무것도 지원하지 않으며, 공급과 수요의 변화에 대응하기 위해 알고리즘에 의존하여 가치를 유지하기 때문입니다.

스테이블코인 세뇨리지 공급과 수요

이 동전 중 하나가 안정적일 때 1달러의 가치가 있다고 상상해 보세요. 그러나 뉴스 기사가 수요를 증가시키고 1.10달러에 판매되기 시작합니다. 가격을 낮추기 위해 알고리즘은 공급과 수요가 1달러에서 균형을 이룰 때까지 새로운 동전을 발행합니다. 그러나 곧 사람들은 이 동전을 잊어버리고 수요가 감소하여 가격이 0.9달러로 떨어지면, 알고리즘은 반대로 동전을 다시 사들여 가격을 올립니다. 이를 위해 사용자에게 실제 돈을 제공하는 대신, 시스템의 미래 이익의 일부를 약속하는 “주식”을 제공할 수 있습니다.

한 문장으로 요약하자면: 알고리즘이 자동으로 동전을 사고 팔아 가격을 안정적으로 유지합니다. 가장 큰 프로젝트인 Basis는 규제 문제로 중단되었지만, Carbon과 여러 다른 프로젝트는 여전히 이 시스템을 실험하고 있습니다.

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왜 스테이블코인을 사용할까요?

스테이블코인은 하루 동안 이익을 고정하려는 암호화폐 데이 트레이더에게 유용하지만, 가격 차트를 보지 않고 커피를 결제하거나 거래가 처리되는 동안 가치가 변하지 않도록 돈을 보내고 싶을 때도 좋습니다.

암호화폐의 변동성은 투기자에게는 좋지만, 가격 책정, 대출 및 장기 약속을 훨씬 더 어렵게 만들며, 안정적인 국가 통화로 들어가고 나오는 것은 자체적인 문제를 동반합니다. 물론, 미국 달러를 사는 것만으로도 가능하지만, 그것을 비트코인으로 바꾸는 것은 다소 번거로운 과정이 될 수 있습니다. 1달러의 가치를 지닌 스테이블코인은 암호화폐 공간에서 훨씬 더 쉽게 이동할 수 있으며, 그렇지 않은 다소 미친 세상에서 쉽게 접근할 수 있는 가치 저장소 역할을 할 수 있습니다.

이미지 출처: 정의의 저울, 공급-수요-균형, 금괴